昨晚，金价大涨！

6月(yuè)4日晚间，美股开盘后(hòu)，中概股持续上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2.6%！

美股三大(sāndà)指数震荡微涨。

一系列疲软的经济数据，加剧了(le)市场对美联储今年(jīnnián)至少将降息两次以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长(zēngzhǎng)放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储将在2025年底前降息(jiàngxī)两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币汇率上涨(shàngzhǎng)！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数(zhǐshù)在5月下降1.7点至49.9，低于50意味着经济活动出现(chūxiàn)收缩。就业增长速度降至两年来的最低水平。预计(yùjì)将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓(fànghuǎn)，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累部分行业(hángyè)，例如医疗、科技和建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动，零售(língshòu)和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各(gè)行业前景分化显著，投资者(tóuzīzhě)应当谨慎配置资产。”

在贸易谈判(màoyìtánpàn)方面(fāngmiàn)，欧盟和美国正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方(shuāngfāng)维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后作出上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的报告显示，5月份美国私营部门就业仅增加了3.7万人(wànrén)，低于(dīyú)4月下调后的6万人，也远低于道琼斯(dàoqióngsī)调查经济学家预测的11万人。

这份(zhèfèn)报告为即将(jíjiāng)在周五(zhōuwǔ)发布的政府非农就业数据蒙上阴影。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据(shùjù)发布后猛烈(měngliè)抨击美联储主席鲍威尔，称“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管(jǐnguǎn)ADP报告“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师表示，“实际情况可能(kěnéng)没有市场担忧得那么(nàme)糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的真实情况，还得等周五的数据出来。近期(jìnqī)的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的大涨使投资者暂时忽视了有关关税和经济的担忧(dānyōu)。近期的上涨让投资者越来越相信市场已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普(tèlǎngpǔ)一系列政策“反转”之后，市场普遍认为(pǔbiànrènwéi)白宫(báigōng)将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决(cáijué)，也让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复(huīfù)执行。

加拿大央行维持基准利率不变(bùbiàn)

加拿大央行周三宣布将基准利率维持在2.75%，理由是(shì)需要(xūyào)进一步评估美国贸易政策的影响，但(dàn)同时表示，如果关税持续导致经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续大幅(dàfú)降息(jiàngxī)(9个月内下调225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大(jiānádà)央行行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上表示：“美国发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大(zuìdà)阻力。” 他形容美国的贸易政策(zhèngcè)“高度不可预测”。

他指出：“在我们获取更多信息(xìnxī)之前，委员会内部一致同意维持政策不变(bùbiàn)。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自(láizì)价格上涨带来的通胀(tōngzhàng)上行压力以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在7月下次利率决议前，加拿大央行将(jiāng)迎来(yínglái)两个月的通胀数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的美方(měifāng)关税(guānshuì)和不确定性导致经济走弱，而通胀成本压力又受控，则有必要(bìyào)下调政策利率。”

经济学家普遍预期今年还可能降息两到三次(sāncì)，年底政策利率可能降至2%左右(zuǒyòu)。

麦克勒姆(lēimǔ)指出：“核心通胀上升部分归因于商品价格上涨，包括食品，这可能(kěnéng)反映出贸易中断的影响。”

他还表示，近期调查显示消费者已准备好面对更高的物价(wùjià)，许多企业也(yě)表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的(de)观点称，由于(yóuyú)关税的影响、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源(láiyuán) | ‍‍‍中国基金报 21世纪经济报道